大跌之后不要慌，PCB个股梳理！-大跌过后会涨么

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消息汇总

NO.1

美股三大指数集体收跌，道指跌0.24%，标普500指数跌0.47%，纳指跌1.21%。科技股普跌，谷歌跌超2%，苹果、谷歌、亚马逊跌超1%。中概教育股反弹，好未来涨超25%，新东方涨超13%；热门中概股多数收跌，新能源汽车股下挫，小鹏汽车跌超14%，理想汽车跌超13%，蔚来跌超8%。拼多多跌超10%，虎牙跌超8%，阿里巴巴、百度、腾讯跌逾2%。

NO.2

A股从2018年以来，经历了一次又一次惊心动魄的外部事件，但是A股大的框架一直未变：市场环境好了，比如流动性宽松、中美摩擦缓和等等，有业绩支撑的景气赛道就会拔估值；然后涨到一定程度，市场出现不利因素，就会借着利空进行估值调整；调整一段时间，利空因素消化，有业绩支撑的景气赛道又开始新一轮拔估值。

结构性的拔估值，周而复始，所以就某些板块来说，A股其实一直是结构性的牛市。

而现在利空交织，市场已经在加速调整，恐慌情绪也在不断释放，这个时候，反而不应该去跟随市场大多数人恐慌了，而是应该认真做功课、研究产业基本面，然后布局新一轮景气赛道方向。

总之，这个时候不用慌。从具体方向来说，目前应该回避高位方向，重视低位刚刚起来的有逻辑的方向。

NO.3

周二午后，市场传闻，美国可能会限制美国基金在中国的投资，美国基金正快速变现资产。不过，这一传闻未获得证实。（券商中国）

国金证券策略分析称，确认这是一则假消息。国金证券认为，外资短期大进大出的可能性不大，长期分批次流入A股的趋势稳定。（国金证券）

国泰君安分析，大跌不可持续，指数将逐步企稳，市场中期向好趋势不变。指数的非理性下跌往往会给优质股带来布局机会。建议在回调中关注新能源车（锂电池）、半导体、光伏等。近期持续下跌的低估值蓝筹及消费白马也有望迎来修复。

NO.4

据报道，据机构最新报告预测，苹果将于2022年下半年推出iPhone14，规格变化将大于iPhone13。高阶机型机壳预计将采用钛合金。

点评：钛合金的优势就在于相同强度之下，密度远低于其他常用金属。钛合金还拥有良好的耐腐蚀、耐高温、对身体无害等特性，常被用于航空航天或其他尖端科技领域。现在苹果将其用到手机上，无疑将大幅提升手机的耐用性，减轻手机重量。

宝钛股份(600456)是我国最大的以钛及钛合金为主的专业化稀有金属生产基地，主导产品钛材年产量位居世界同类企业前列。

西部材料(002149)是国内具有较强实力稀有金属复合材料及制品和金属纤维及制品生产基地，主要产品钛/钢复合板产能业内领先。

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个股关注

PCB个股梳理

我们建议关注如下方向：

1）多层板：通信方面，市场对 Q2 业绩同比压力有所预期、 下半年服务器业务有望率先回暖、5G 也有望边际改善的沪电股份、深南电路；特斯拉 业务高增长的世运电路；受益行业顺周期复苏，储备产能逐步释放的奥士康、胜宏科技等；

2）消费类：参与苹果 5G 版 iPhone、可穿戴、iPad 等多产品线 FPC/SLP/HDI 创 新，且份额望持续提升的龙头如鹏鼎控股、东山精密；

3）CCL：产品价格持续上涨、 中报有望同比大增，且消费类 HDI 基材、汽车板基材、高速基材、IC 载板基材等高端 产品不断取得突破的生益科技，垂直一体化整合优势的建滔积层板，关注华正新材、南亚新材等；

4）半导体类：受益行业景气度高企，以及半导体国产化大势，持续布局上游封装基板的兴森科技、深南电路，以及逐步切入封装基板基材的生益科技；

5）关注 通信 PCB/HDI/IC 载板业务不断突破的 PCB 设备龙头大族激光。

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附言

硬科技